Ok, das Problem ... es war kein Problem.
Es scheint, dass Time Machine keine letzten Sicherungen sieht, bis die erste neue Sicherung abgeschlossen ist.
Ich war frustriert, entschied mich aber trotzdem, TM zu aktivieren.
Und nach dem ersten Backup ging alles in Ordnung, alle letzten waren da, ungefähr zwei Monate.