Höchstwahrscheinlich handelt es sich bei dem USB-Stick überhaupt nicht um ein "USB-Laufwerk", sondern um ein "USB-CD-ROM-Gerät".
Natürlich können Sie eine CD-ROM nicht neu formatieren, da dies per Definition ein schreibgeschütztes Gerät ist.
Stecken Sie den Schlüssel in einen (bereits installierten) Windows-Computer und überprüfen Sie in Disk Administrator, wie er von Windows erkannt wird. Es wird höchstwahrscheinlich als CD-ROM-Gerät anstelle von "Wechseldatenträger" aufgeführt.